半导体产业链上的投资机会在哪里？(2)-随便找财经网

半导体产业链上的投资机会在哪里？(2)

SMIC目前的工艺相对TSMC还是落后面2代的，TSMC目前是10nm可以量产，SMIC目前是28nm可以量产，差了两代吧。越细，研发难度越大，投入也越大。业界有个共识，TSMC的工艺稳定，SMIC的工艺嘛，哈哈。另外SMIC内部的人事斗争一直没有停过，高管曾经、将来还会动荡，国家投了很多的真金白银，希望烧出个务实的企业。其实UMC原来的曹姓董事长，跟TSMC的张忠谋也是不和谐的，但是曹是个有能力之人，而且据传与此人相处，不会感觉有很强的距离感，这是优势有时也是弱势。主要是时运不济，先是厂房火灾，后是由于看好中国封装测试市场，与政府抗衡，强行在中国大陆设厂。后来，没能追上TSMC的步伐，被甩开不少，大家都是知道联发科吧，很多低端手机中会使用他们家芯片，这家公司其实就是UMC当年的子公司之一，也是为数不多的可以做基带芯片的公司。

再谈谈封装测试，因为封装测试这块国内相对介入比较早，现在国内比较有实力的有江阴长电科技，南通富士通，天水华天，还有些合资的，里面以长电科技为首。长电前年收购了美国公司StasChipac在上海的工厂，营收由过去的几十亿到2016年的190亿，但是现在还有点消化不良，利润总在亏损边缘徘徊，不过它是国家重点扶持的，钱不是问题，更不可能倒闭。半导体行业本身一个资金密集型行业，虽然投入大，赚钱难，但这也为后来者进入设置了高门槛。

我看长电每年基本是亏钱的，但我们知道它生意还是不错的，所以这个亏损也就不知道所以然了。南通富士通，是南通华达微电子与日本Fujitsu合资的公司，现在是南通华达微多占10%股份，大概在31%.现在并了苏州AMD的封测厂，也顺利拿到了AMD的定单，如果AMD的CPU研发一直像去年那么给力，拿出几款爆款，对它是好事。天水华天，主要的竞争力是人力成本低，所以你看它的报表每年都是营利的，但技术上，它与长电是差了一大截的。投资半导体公司股票，基本上不能看它的营利的，营收好的公司未必体现在股价上。国内半导体行业现在基本上还处于不断增加投资的时代，谈稳定营利还早，但这个行业是国家大力扶持的，因为它关乎国家的安全。不掌握核心的东西，谁知道哪天你的车子就停那儿了，或者你的手机被遥控了，所以让我们耐心地拭目以待。

我们还得韬光养晦啊，现代化战争不是靠人多了，靠的是技术。北斗，量子通讯就是要把主动权掌握在自己手里。