星石投资点评“双降”：取消存款利率浮动上限是亮点

星石投资点评“双降”：取消存款利率浮动上限是亮点

经济年底企稳概率在双降预期内提升

央行双降再次印证了星石此前货币宽松政策不会改变的判断。 近期，宽松的货币操作仍在继续。 10月10日，扩大信贷资产质押转贷范围。 10月21日，央行对11家银行进行了规模1055亿元的MLF操作。 稳定实体经济发展的决心和态度。 虽然从宏观数据来看，在此前稳增长政策的作用下，效果开始显现。 9月PMI回升，PPI数据同比降幅止跌取消上限存款利率，环比降幅收窄； 但宏观经济仍面临一定下行压力。 受传统产业产能过剩影响，工业增加值持续回落，固定资产投资等数据依然不佳。 这种双降一方面可以改善市场流动性，引导资金投向实体经济； 另一方面，可以直接降低企业融资成本，提高企业盈利能力，增加居民消费需求。 因此，本次双降对实体经济发展是一大利好，增加了年底经济企稳的概率。

取消存款利率浮动上限市场化改革收官

央行此次放开存款利率上限是中国利率市场化改革进程的最后一步，也是中国金融改革进程的重要里程碑。 央行表示，放开存款利率上限，不仅有利于金融机构加快业务模式转型，提升金融服务水平； 有利于完善市场利率体系，提高资金使用效率，促进直接融资发展，优化金融市场结构。 由市场供求决定利率形成机制，充分发挥利率杠杆优化资源配置的作用，充分释放市场活力，对稳增长、调结构、惠民生具有重要意义。 同时，对其他改革也有一定的借鉴意义，表明金融改革的进程不会因为前段时间股市波动的影响而放缓，体现了中国政府改革的决心，可以增加市场对中国经济结构转型改革成功的信心。 信心。

利好股市延续震荡上行趋势

9月以来取消上限存款利率，随着利空因素的消化和投资者情绪的回暖，市场出现反弹。 从9月2日到今天，上证指数反弹近8%，星石产品（以星石一期为例）反弹超过20%； 此次双降对股市利好，尤其是可以刺激市场情绪和投资者信心快速回升。 在当前整个市场资产配置偏紧的背景下，本次双降将进一步引导无风险利率下行。 改变。