发布时间:2020-03-09 15:10:39 文章来源:互联网
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全球资金正涌入国债市场避险,格林斯潘称或进入负利率,你怎么看?

  目前外国的国债收益率确实正在走低,并且创造了历史低点,但是外国国债进入负利率并不是一件容易的事情。

  首先这一次外国国债收益率的下降并不能说明全球的经济危机已经到达了历史高点,因为这一次的收益率下降更多受到了欧洲负利率的影响,以及美联储资产负债表大量扩张之后带来的拖累,所以说现在的国债收益率虽然较低,但是没有真实的反映出来目前的经济状况。

  而每袋收益率继续下行直至到达零收益率甚至负收益率,还需要满足两方面条件,第一方面的条件是,美联储将利率水平至少降低到零,甚至采取负利率。目前来看,美联储尚未承认会在本轮经济危机中采取负利率,但是这种可能性仍然存在。

  第二方面是美联储继续大量购买外国国债,目前来看外国长期国债的存量已经大于市场的需求,因此这些国债的发行很难被市场完全消化,只有美联储继续的购买国债,做美债的接盘者,才有可能让美债的购买数量继续增加,从而进一步压低美债收益率。

  不过这两个可能性虽然听起来比较困难,但实际上可能性都在增加,一方面来看美联储在市场预期之下,非常可能在4月份之前就将利率水平降低为0,而为了迎接未来的经济危机,很可能首次采取负利率,另一方面在利率水平达到0之后美联储进一步采取购买国债的量化宽松手段也是可以预计的,所以外国国债进入负利率时代,很可能只是时间问题。

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