华谊兄弟梦碎＂东方迪士尼＂转身寻找下一个冯小刚-随便找财经网

华谊兄弟梦碎＂东方迪士尼＂转身寻找下一个冯小刚

　　2018年亏损超10亿元之后，华谊兄弟2019年的亏损扩大至40亿元。

　　除了商誉、股权投资等资产减值，因缺乏爆款电影的拉动，公司主营业务亏损超过10亿元。中国最成功的的民营电影公司，连续多年占据国产片票房冠军，最终却深受内容掉队之苦。

　　重提“内容为王”，扶植新导演，在擅长的商业片之外探索，并尝试电影投资出海，能否帮助华谊兄弟重返银幕C位？

　　巨亏40亿背后，无一爆款电影

　　2月29日，华谊兄弟披露2019年业绩快报，公司营业收入23.12亿元，同比下降40.59%，归母净利润-39.63亿元，同比下降262.56%。

　　近40亿元的亏损中，有26.81亿元为公司对包括商誉、长期股权投资在内的部分资产计提减值准备，其中：应收款项计提2.31亿元，存货计提9887.35万元，长期股权投资计提17.61亿元，商誉计提5.90亿元。

　　资产减值之外，公司业务本身，亏损额度也超过10亿元。

　　公司对外披露称，业绩下滑的主要原因是主控主投影片缺失，报告期内上映的主要影片票房未达预期。

　　2018年遭遇业绩滑铁卢之后，华谊兄弟重提“内容为王”，来势汹汹，计划在2019年上映的电影包括《美人鱼2》、《八佰》、《伟大的愿望》等。

　　但是，《八佰》临时撤档，《伟大的愿望》几度更改当期后更名为《小小的愿望》，上映后也是反响不佳，《美人鱼2》则是直接和《手机2》等作品一样，划到了存货中。

　　2019年中国电影(13.690, -0.11, -0.80%)票房Top25的作品中，华谊兄弟主投主控的，一部也没有。

　　公司投资的大批影视作品未能上映或播出，导致公司预付款项和存货高企。截至2019三季度末，公司预付款项18.93亿元，存货规模13.14亿元。

　　截至2019年二季度末，公司存货金额排名靠前的影视作品分别为：电影《八佰》、《手机2》、《只有芸知道》，电视剧《舌尖上的心跳》、《大龟甲师》，存货金额合计6.50亿元。（《只有芸知道》2019年底已上映，票房1.60亿元）

　　值得注意的是，公司业绩是从2016年前后开始走下坡路的。

　　华谊兄弟一度是中国最成功的民营电影公司，2009年A股上市。业绩巅峰的2015年，公司营业收入38.74亿元，归母净利润9.76亿元，扣非净利润也达到了4.72亿元。

　　此后几年，公司营收止步不前，净利润大幅下滑，连续几年靠着出售掌趣科技(6.380, 0.03, 0.47%)（300315.SZ）股权等资产保业绩。

　　出售资产之外，近几年公司每年都能获得亿元规模的补助，对其业绩增色不少。2016年-2018年，公司获得的补助分别为9327.82万元、1.27亿元、1.39亿元，2019年前三季度为6927.57万元。

　　斑马消费梳理后发现，华谊兄弟获得的补助及占比，远高于同行光线传媒(10.510, -0.04, -0.38%)（300251.SZ）、万达电影(16.970, 0.10, 0.59%)、北京文化(11.420, -0.14, -1.21%)、唐德影视(5.330, 0.01, 0.19%)等同行。