都市丽人的转型阵痛：2019年预亏近10亿-随便找财经网

都市丽人的转型阵痛：2019年预亏近10亿

　　2019年，都市丽人日子不太好过。一方面，业绩预亏使其在二级市场坠入谷底；另一方面，现有的经营模式已无法适用日趋强势的资本市场。

　　那么，坚定转型的都市丽人是否能够“力挽狂澜”、助推公司业绩回暖，在内衣市场竞争中一决雌雄穿越红海？

　　《企业透明度报告》郑小琳

　　2019年12月23日，在港股上市的“中国内衣第一股” 都市丽人中国控股有限公司（下称“都市丽人”，02298.HK）发布盈利警告及转型计划，预计2019年公司亏损不少于人民币9.8亿元，而2018年度公司除税后净利润约为人民币3.78 亿元。

　　来源：港交所

　　对此，都市丽人解释，主要是经济环境变化和內部要求变缓。公司董事会认为，现有的运营模式过去能够令集团迅速扩张，抢占市场份额，成为行业佼佼者，集团现却未能对本行业在销售渠道多样化、产品品质和产品组合等各方面的结构调整作出迅速反应。

　　其实，早在2019年上半年，都市丽人便发过一次盈利警告，宣布2019年上半年业绩下滑近八成，净利润报3546.60万元。去年8月，为扭转疲态都市丽人更是作出了许多“努力”。都市丽人缘何巨额亏损？宣布转型后其未来机遇几何？就业绩及转型等相关问题，《企业透明度报告》多次联系都市丽人董秘办，但公司方面一直未作回应。

　　针对2019年都市丽人的亏损态势，中金公司在12月29日表示，“在零售环境弱于预期的大背景下，都市丽人快速的渠道扩张和过时的产品理念导致门店店效降低，库存积压，公司及经销商经营杠杆下降。中金预测，该公司2019年可能出现计提，包括一次性撇减约6.5-7.0亿元存货，一次性豁免主要客户3.1-3.5亿元的拖欠金额，以及撤减门店成本2000-3000万元。”

　　激进扩张后遗症

　　“2019年遭遇断崖式的大亏，正是公司当年埋下的“雷”。”一位业内人士直言。

　　早期，为占领市场，以“跑马圈地”式发展的都市丽人，在2011年-2015年期间，将门店数量由3494家飙升至8609家，一度成为中国市占率最高的内衣企业，然而，好景不长，迅速占据市场主导地位后，都市丽人在2016年开始急速“陨落“。

　　财报显示，2016年都市丽人营收和利润自上市后首次双双下降。其中，都市丽人的净利润惨遭腰斩至2.42亿元人民币（2015年为5.4亿元），具体来看，都市丽人的平均存货周转期快速延长至142天，（2015年为92天），存货存量高达12亿元，占资产总值的30%。

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