发布时间:2019-12-26 11:06:05 文章来源:互联网
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国外的那些银行都是如何一步步发展起来的?

  瑞典央行是全球第1个降低基准利率为负数的国家,也是目前为止第1个把负利率结束,重新回到零利率的国家。瑞典央行的负利率和欧央行的负利率彼此并不矛盾,都是基于自己国家的情况进行的货币政策调整,只不过从现在全球经济形势来看,这一次调整可能为时过早了。

  但是随着每一次经济危机的发生,央行的利率会每一次都调节得更低,因为市场会适应更多流动性的环境,让降息失效。这就相当于一个经常吃抗生素的病人,普通剂量的抗生素对他就没有效果了。这样就需要更为极端的宽松政策,在利率已经降低到0的基础上继续释放流动性,美联储的量化宽松就是在这个背景下开展的。图为美联储连续走低的利率水准。

  瑞典央行做出了另外一个选择,那就是把利率直接降低到0以下的数字,也就是负值。这样可以把发达国家已经为负的实际利率拉回到相对较低的数值,从而推升通胀,支撑经济的继续增长。

  但是负利率也同样带来了很多问题,首先就是会推升资产价格的价格,引发股市等资产市场泡沫增加。其次是带来银行和金融机构的盈利下降,对金融系统造成冲击。图为欧洲负利率环境中银行盈利下降的情况。

  所以瑞典央行一有机会就结束了负利率,今年在通胀回到2%政策目标的基础上,负利率暂时结束了。

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