发布时间:2019-06-13 16:10:38 文章来源:互联网
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 短端一级发行利率上行,二级利差小幅走阔

  

  担保人的主体评级在AA-至AAA区间分布,一共4个等级,按照评级高低,从低至高给予打分,AAA最高为4分,AA-为1分。

  担保人的行政级别按照省级、强地级市、弱地级市、县级市4个等级进行打分。

  这一轮宽信用的第二个特点在于监管框架的逐渐完整。过去在每轮宽信用当中都会有金融创新出现,也会进一步推动金融监管的完善。2012年理财对接非标,出现了8号文限制了理财对接非标的规模,结果2013年引发了银行用同业接回来,最终为钱荒埋下隐患,又导致127号文去进一步限制。

  2015年、2016年同业和委外大幅度发展,使得金融去杠杆在2017年、2018年贯穿始终,2017年的主线是限制同业业务,2018年则是限制表外业务。而在本轮宽信用中,随着金融监管框架的完善,并没有看到特别明显的金融创新。

  对城投平台和地产公司的融资渠道和新增债务规模限制一直很严格,这一方面会使得银行规模不会扩张特别快,但短期内银行资金也没有太好的去处,被动增加了债市配置需求。

  财务状况由资产负债率、流动比率刻画,资产负债率越低、流动比率越高,发行人的债务压力越小。该数值按照分档打分方式进行处理,分为4个区间,分别赋予相应数值。

  地方政府支持意愿选择发行人的营业外收入与营业收入的比值衡量。营业外收入与生产经营过程无关,且其中包括政府补助,该比重越高,说明政府的支持力度越高。

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