利率上升使全球僵尸企业倒闭，就业面临严峻考验

随着利率的提高，一些专家警告说，“僵尸企业”可能会对发达国家的就业造成影响。

僵尸企业，是指那些在正常经济周期中会债务违约，但由于利率超低，还能继续运转的公司。

正如它的名字，僵尸企业是应该提前摆脱困难，并进入到下一个领域，而不是走向死亡，硬撑到底，并给社会其他方面造成影响。

经济学家将僵尸企业定义为至少有10年之久，利润都无法覆盖成本的企业。自金融危机以来，这些公司背负了巨额债务，但在低利率的支撑下，借款变得非常容易和低廉。

国际清算银行(BIS)上月发布的一份报告显示，此类公司的数量目前正在上升。

低利率

报告称，数十年来，利率下降导致僵尸企业数量急剧增加，这些企业可能威胁经济增长，并阻止利率上升。

财务压力的增加与减少，在一定程度上会受低利率的影响，这些僵尸企业生产力低下，使有效率的公司投资和就业减少，进而影响经济增长。

国际清算银行被称为“央行的央行”，它表示，脆弱的僵尸企业使全球政策制定者处于一个相当棘手的境地，加息周期可能导致许多此类公司倒闭，引发大量人员失业。

出现僵尸企业

据国际清算银行称，自上世纪80年代末以来，僵尸企业的数量不断攀升。国际清算银行在对14个发达经济体的研究中发现，僵尸企业的平均比例从2%上升到2016年的12%。

经济合作与发展组织去年底进行的类似研究显示，自本世纪头十年中期以来，在一些发达经济体中，这些公司的数量有所上升。

僵尸企业数量一直在上升，而且存活时间更长。1987年，一家僵尸企业一年后仍然为僵尸企业的可能性约为40%，截至2016年，这一比例已上升至65%。

有人将持续增长的僵尸企业归因于10年来的超低利率。

数据显示，富时环球指数约3000家公司中的僵尸企业比例从1996年的0.6%增至2016年达到2.0%，增长了两倍多。

利率上升

随着全球各国央行纷纷走上了加息之路，僵尸企业正面临风险，政策选择也将面临两难境地。

尽管较低利率在短期内提振了总需求，增加了就业和投资，但更多的经济僵尸可能会继续对生产率和增长构成压力。

经济衰退可能即将到来，尽管经济衰退会给无辜的旁观者带来一些痛苦，但会有助于解决僵尸企业问题。

然而，更大的风险在于，经济衰退将会如何影响劳动力市场以及全球经济基本面。当利率开始上升时，劳动力市场会立即受到影响，但从长期来看，这些影响可能是积极的。

经济学研究的重要内容就是人们如何决策，当经济降入困境时，是提高还是降低利率呢？这考验一个决策者的水平和能力。欢迎关注全球经济漫谈！