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青黄不接！第42周无企业上会下周也无发审公告仅1家首发批文

证监会似乎在调整监管工作节奏。

2018年第42周，是IPO常规化以来第一次出现没有首发发审的一周，而且截至目前下周（第43周）仍没有IPO发审上会企业。不过，第42周的IPO批文按时发放，仅1家批文，募资不超过5亿元。同时，第42周有5家拟IPO企业预披露了招股书。

第43周，没有IPO发审、没有再融资审核，有并购重组委审核。

难道IPO发审真的要暂停一段时间了吗？！

从各种迹象看，证监会从本周开始在调整工作节奏，目前“抓的重点”是并购重组，披露了“完善并购重组监管工作情况”。

记者注意到，周五（10月19日）晚间，证监会下发1家IPO批文，核准了浙江新农化工股份有限公司的首发申请，融资总额不超过5亿元。这说明，证监会没有断了IPO的念想，而是暂时停了IPO发审。

从目前情况看，证监会和发审委的主要精力可能放在助攻A股和并购重组上面，上周披露发审委集中调研上市公司再融资，42周可转债正常发审，2家企业可转债过会。

可转债获得通过的这两家公司是：博彦科技股份有限公司和深圳市中装建设集团股份有限公司。其中，博彦科技的募投项目“数据治理及金融大数据解决方案”和“园区运营、IT运维、舆情、数据标注与审核大数据解决方案技术升级建设项目”的预测毛利率显著高于该公司报告期内的综合毛利率。发审委要求该公司说明募投项目毛利率的测算是否合理谨慎。中装建设集团被要求说明，报告期经营活动现金流量净额显著低于净利润水平，且持续为负的原因；应收账款持续增长的原因及合理性，相关减值准备计提是否充分；财务状况是否良好，是否存在流动性风险，是否会对发行人持续经营和本次募投项目产生重大不利影响。

尽管第十七届发审委审核通过了这两家公司的可转债，好似对再融资敞开着大门。但是，记者注意到，截至10月19日晚间，证监会没有任何下周（43周）关于IPO、可转债方面的发审公告，但有并购重组委没有闲着，连续发了2个公告，拟审核4家企业的并购重组。

记者还注意到，第42周18、19日两天，有5家企业预披露了IPO招股书，这5家企业是：北京中科海讯数字科技股份有限公司、浙江建业化工股份有限公司、青岛森麒麟轮胎股份有限公司、苏州富士莱医药股份有限公司、浙江三美化工股份有限公司。

10月19日，证监会通报了近期完善并购重组监管工作情况。

证监会指出，资本市场已成为我国企业兼并重组的重要平台。上市公司并购重组在深化企业改革、提高公司质量、推动产业结构升级、服务实体经济发展方面发挥了重要作用。近期，证监会在上市公司并购重组领域推出了一系列服务举措。

一是进一步简政放权，鼓励市场化并购，提高审核效率。今年1-9月份，全市场发生上市公司并购重组近3000单，同比增长69.5%，已超去年全年总数，交易金额近1.8万亿元，同比增长46.3%，接近去年全年水平。这其中，仅117单需证监会审核，行政许可比例由去年的不足10%进一步下降至4%，市场活跃度大大攀升。近期万华化学等快速过会，外运发展、深赤湾等多家公司通过并购重组实现行业整合。国庆假期后，证监会针对小额并购交易，推出快速审核通道，简化审批程序。

二是继续深化改革，完善基础性制度，充分发挥并购重组服务实体经济作用。对于募集配套资金，放松管制，允许上市公司用于补充流动资金和偿还债务，以满足企业后续产能整合、优化资本结构等切实诉求；同时，上市公司大股东为抗风险和后续发展，通过认购配套融资真实、持续地巩固控制权，证监会明确予以支持。对于并购非金融类资产少数股权的，取消财务指标限制，服务企业去产能、调结构的发展需求。对于处于交易核心的发行价格问题，注重发挥股东大会定规则、董事会快执行的公司治理作用，特别强调调价机制设计合理性、董事会履责及时性。

三是证监会积极支持优质境外上市中资企业参与A股上市公司并购重组，不断提升A股上市公司质量。自去年11月以来，已有7家中概股公司通过上市公司并购重组回归A股市场。

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