发布时间:2018-06-14 16:33:50 文章来源:互联网
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美国美联储加息,中国央行会不会跟进加息?

    美联储加息,央行会不会跟进加息?
 
    个人认为央行大概率会跟随加息,但是重点在于央行加息的途径上。
 
    理论上来说,央行加息无过于两种途径,一是上调存款和贷款的基准利率,另一个手段是提升逆回购、MLF等为代表的货币政策工具的中标利率。
 
    从最近几次央行在美联储加息之后的反应来看,都没有直接提高存贷款的基准利率,也就是我们所谓的“加息”,而是上调了货币政策工具的操作利率,也就是“变相加息”,且每次的上调中标利率的基点都较小,基本上维持在5BP到10BP,这样的话对市场整体的影响偏小。而下半年,国内经济面面临一定的下行压力,扩大内需、降低企业融资成本成为当前经济金融工作的主要目标。央行大幅加息的可能性非常小,预计可能会通过一些市场化的公开市场操作来应对。
 
    如果央行进行加息的话,对于目前陷入存量资金博弈的弱势A股来说,可能影响性并不会如想象中的大,一方面央行很可能会因为下半年国内经济隐藏的下行压力等因素而并不会大幅度加息,预计加息的象征意义会更大一些;另一方面本身A股目前就已经是存量资金博弈,且市场对美联储加息之后央行跟进的预期较为一致,经过了长时间的利空消化,到了预期实现的那天,市场反应或许并不会多大,且目前市场底部已经探明,股指下跌的空间很小,所以个人认为无需过度担忧。

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