半导体产业链上的投资机会在哪里？-随便找财经网

半导体产业链上的投资机会在哪里？

每天爬楼是件有趣的事，今天说说半导体产业的代工部份，随便谈谈。国内集成电路的进口总金额现在是超过进口原油的总金额的，所以也是国家这些年下决心、花血本，想把这块短板给补起来，集成电路是所有电子产品的核心，小到iphonewatch,大到航空发动机，集成电路都是核心中的核心。我们现在在这一块起码落后欧美30年，国内现在还是停留在晶圆制造，封装测试这一块上，我们称之为芯片代工，晶圆制造称之为前道，而封装测试称之为后道，半导体制造也是个重资产的行业，可以说就是比谁烧的钱多，烧的地方对的产业，像前道光一台光刻机就要上千万美金，最先进的要得上亿美金，而且现在最先进制程的只有荷兰的一家公司能提供，叫ASML（美国上市，护城河是大大的）。后道投入也不小，一条厂线也得10亿美金以上，在半导体产业，花钱默认都是以美金计算的，而且这个产业也是个苦逼产业，技术在制造业中是最苛刻的，投入又是巨额的，赚钱又是最费力的，基本上没有政府支持很难活下去的。

前道晶圆代工，主要有台湾台积电（TSMC,59%marketshare）,GlobalFoundray(USA,11%),台湾联华电子(9%),中芯国际（6%，国内，总部上海），台湾powerchip(3%)。后道封装测试，这块相对份散一点，前五名有，台湾ASE(18%marketshare),美国AMKOR(11%)，台湾矽品（10%），长电科技（7%，A股上市），台湾力成科技（5%），其它。当然还有两个自主设计，自主生产的老大，intel,Samsung他们有的是票子。国内上市的还有通富微电，天水华天，可以看出，半导体代工这行业基本上被台湾把持，占了很大的市场份额，但是你细想想，台湾也就剩半导体代工这个产业了，当年的PC时代的PCB产业基本上凋零了。

说说中芯国际(SMIC)吧，香港上市，2016年大概占了6%的市场份额，这家公司最早是由台湾世大半导体出来的张汝京创办（世大被台积电收购后，张汝京不久就出来了，张汝京和TSMC的董事长张忠谋曾是美国德州仪器的同事，张汝京是张忠谋的下属，两人其实也是很不和谐的）。SMIC成立刚开始几年，SMIC一直是亏钱的，而且内部帮派斗争也是不断，这个大家可以上度娘搜索一下，内部的斗争也是蛮精彩的。到了2009年，又适逢金融危机，又摊上与TSMC的专利官司，最终以张汝京的离职和TSMC入股10%作为收场。之后股东架构稳定后，又恰逢以苹果消费类和汽车电子化的推进的半导体产业的复苏，SMIC在2011年后开始营利，但是整个营收，2016年为29亿美金，而TSMC为300亿美金，十分之一。