海外经验:LIBOR, HIBOR., SHIBOR.....说说各种同业拆放利率

海外经验:LIBOR, HIBOR., SHIBOR.....说说各种同业拆放利率

前段时间大力保港期间，很多新闻都提到了LIBOR和HIBOR，好像跟币值的涨跌有很大的关系。 这些是什么？ 其实这两个是不同银行同业拆借利率的英文缩写，分别代表伦敦同业拆借利率和香港同业拆借利率，它们的变化确实与货币的升值和贬值有关。 今天，小编就带大家了解一下银行同业拆借利率。

【同业拆借】

既然要谈同业拆借利率，首先要从同业拆借利率开始认识。

同业拆借，又称同业拆借、同业拆借、资金借贷等，是指具有法人资格的金融机构与法人授权的金融分支机构之间进行的短期融资行为。 主要目的是调整仓位和临时资金盈余。

其实很容易理解。 各金融机构在一个营业日的经营过程中，存款和贷款经常发生变化，外汇收支也有增减。 在一天结束时，资金通常会失衡。 有的人收入多，有的人支出多。 这样一来，有的机构钱不够，有的机构有多余的，钱不够的当然要向多余的借钱。 这就是“同业拆借”。

同业拆借是一种短期融资行为。 对于借款人来说，资金是暂时闲置的资金。 对于借款人来说，这也是用来补充暂时不足的头寸，所以资金的借入都应该是短期的，到期需要立即归还。 出借双方必须尊重彼此的权利和义务，保证资金的合理流动。

【同业拆借利率】

同业拆借利率，顾名思义，就是进行同业拆借时的利率。 它包括两种利率，贷款利率和贷款利率。 贷款利率是指您愿意借款的利率； 贷款利率是指您愿意贷款的利率。 比较同一金融机构的借贷利率，借贷利率普遍低于借贷利率，期间的差额即为该机构的收入。

同业拆借市场可分为直接交易和间接交易，这也导致了贷款利率形成方式的不同。 直接交易的，贷款利率由双方协商确定； 间接交易的，贷款利率由中介机构公开招标或中间撮合确定。 接受这个既定的利率水平。

【几种具有代表性的同业拆借利率】

FFR（美国）：FFR是Federal funds rate的缩写隔夜存款利率英文，代表美国银行同业拆借市场的利率，其中最重要的是隔夜拆借利率。

我们常说的“美联储加息”是指美国联邦基金利率，与国内存款利率上调不同。 这是因为我国利率是有管制的，由央行决定其基准利率水平，商业银行只能在一定范围内浮动。 美国的利率是市场化的。 美联储不能直接调控商业银行的存贷款利率，但可以通过改变联邦基金利率来影响商业银行的资金成本，从而影响消费、投资和国民经济等各个方面。

LIBOR（英国）：LIBOR是伦敦银行同业拆借利率（London InterBank Offered Rate）的缩写，是银行同业拆借利率中最特殊的一种。 它已成为全球贷款人和债券发行人的通用参考利率，是全球最重要和最常用的市场利率基准。 SIBOR（新加坡银行同业拆放利率）、HIBOR（香港银行同业拆放利率）、SHIBOR（上海银行同业拆放利率）等均由其转化而来。

LIBOR是一家大型国际银行愿意向其他大型国际银行借款时所要求的利率。 它的制作依赖于多家一流银行（包括瑞银、美国银行、巴克莱银行、花旗银行等）的报价，并从这些报价中计算出一个平均价格，即当日的LIBOR利率。 LBOR利率作为全球最重要的基准利率之一，影响着大量的掉期和期货合约、大宗商品、衍生品、个人消费贷款等，甚至可以影响央行对货币和经济的判断。政策。

和LIBOR一样出名的还有LIBOR操纵案。 2012年，巴克莱银行因操纵同业拆借利率被罚款。 雷曼一党倒闭后，英国央行巧妙地怂恿其操纵LIBOR。 这起丑闻不仅涉及巴克莱银行，花旗、德意志银行、汇丰银行、摩根大通等多家知名金融机构，甚至政府部门也参与其中。 其中，LIBOR的可靠性一直受到大家的质疑。 事实上，自次贷危机以来隔夜存款利率英文，LIBOR就遭遇了信任危机。 为了重振LIBOR的国际公信力，2014年LIBOR被卖给了ICE Benchmark Administration（洲际交易所，IBA的母公司）。

然而，对LIBOR的信任危机依然存在。 纽约联储、美联储理事会、摩根大通、高盛和贝莱德等华尔街巨头在过去几年里都在设想用什么工具来取代Libor。 然而，有超过 300 万亿美元的金融资产与 Libor 挂钩，要用其他东西取而代之并不容易。 目前，ICE 计划加强 Libor 并引入新程序，供全球银行生成和提交基准报价，希望完善 LIBOR 机制，增强人们对其的信心。

HIBOR（香港）：HIBOR是香港银行同业拆息率（Hong Kong Inter Bank Offer Rate）的简称，是香港银行同业拆借市场的借款价格。 贷款期限从隔夜到一年不等。 HIBOR 是远东许多其他利率的基准。

香港的金融市场高度开放，是全球最自由的经济体系之一。 没有外汇管制，资金进出香港也不会有任何限制。 同时，香港实行联系汇率制度，港元与美元的汇率需要维持在一定范围内。 当美元LIBOR与港元HIBOR出现较大差距时，意味着两者对货币汇率变动（升值或贬值）的预期不一致，存在套利空间，这将吸引套利交易的国际资本。

SHIBOR（上海）：SHIBOR是上海银行同业拆借利率（Shanghai Interbank Offered Rate）的简称，于2007年开始运作，是由组成的报价组独立报价的人民币同业拆借利率计算确定的算术平均利率。信用评级较高的银行。 这是一种单利、无抵押、批发利率。

Shibor报价银行集团由多家商业银行组成。 报价行是外汇市场公开市场一级交易商或做市商。 他们在中国货币市场上的人民币交易相对活跃，信息披露充分。 中国人民银行成立的Shibor工作组，负责确定和调整报价行银团成员，监督管理Shibor的运作，规范报价行和指定发行人的行为。 目前，Shibor与货币市场的发展已形成良性互动的格局，并广泛应用于市场化产品的定价。

【同业拆借利率及汇率变化】

同业拆放利率是一家金融机构向另一家机构借出资金的价格，即在银行间市场使用的资金价格。 它代表商业银行的资金成本，能够准确反映货币市场的短期供求关系。

同时，同业拆借利率的涨跌也会引导和影响其他金融工具利率的同步涨跌。 因此，它被视为观察市场利率走势变化的风向标。

而当同业拆借利率或市场利率发生变化时，会影响国际资本的流动，吸引国际套利交易。 当一个国家的利率下调时，可能会导致该国的资金流向利率高的国家。 因此，该国的外汇需求将增加，同时国际资本项目下的国际收支顺差将减少，本币将出现贬值预期，而这种预期变化在出现时会更加明显就是两国（比如香港和香港）之间的汇率有直接的关系。 在美国，港元实行盯住美元的汇率政策）。

归根结底，影响汇率的主要因素是两国利差的变化。 当同业拆借利率发生变化时，往往代表着资金供需的变化。 同业拆借利率上升，利差缩小，货币有升值预期； ，会有贬值预期。返回搜狐查看更多