银行协议存款利率大幅下行，货币回报或下降

银行协议存款利率大幅下行，货币回报或下降

区块天眼APP讯：在节后资金宽松等多重因素影响下，货币基金赖以飙升高收益的银行协议存款利率也大幅回落。 据基金人士透露，目前银行协议存款1个月年化利率已回落至4.8%左右，并有进一步下行迹象，春节前最高利率飙升至9%。 一位基金经理表示协议存款利率年利率，作为货币基金最重要的收入来源，银行协议存款利率的下降将逐渐体现在未来货币基金收益率的下降上。 效果更明显。

高产“独木难支”

在去年底多场货币基金年化收益率的“飙车”游戏中，银行协议存款利率的持续上行是幕后的重要推手。 尤其是以余额宝为首的各类互联网金融产品，挂钩货币资金的资金90%以上投资于银行协议存款，充分享受资金高度紧缺带来的高利率。 然而，正所谓“成也小禾，败也小禾”。 当银行约定的存款利率迅速下降时，这类货币基金的收益率也将下降最快。

一位货币基金经理表示，综合多方面因素分析判断，今年上半年资金相对充裕的局面仍将存在，基金利率下行将是一个较长的过程。 因此，银行协议存款利率将逐步回归常态，这将影响到很多货币基金收益率的逐步下降。 目前货币基金7天年化收益率仍处于较高水平，主要是前期配置较多的高息银行协议存款，但随着这些协议存款陆续到期，回报率逐渐下降的趋势将显露。

事实上，由于银行协议存款利率的快速下降，部分投资者也改变了货币资金的配置结构。 上海某基金公司固定收益部负责人表示，由于近期“叶宝”等互联网金融产品收益率大幅下滑，公司货币基金反而获得了大量资金。订阅。 “据我了解，这种现象在其他基金公司的货币基金中也有出现，这主要是因为货币基金的投资者对利率变化较为敏感，而互联网金融产品规模过大，主要收入只能靠银行协议存款。在利率下行的预期下，大家会选择弹性更高的货币基金进行投资。 负责人说。

匹配相应的投资能力势在必行

受去年短期高收益的刺激，货币基金整体规模也出现了跨越式增长。 中国基金业协会网站公布的数据显示，截至1月末，基金公司管理的货币基金总规模达9532亿元，较上年末增加2054亿元。 货币基金也成为1月份份额增长最快的基金。

在管理资产规模猛增的同时，不少业内人士也在反思，基金行业的管理能力能否为如此规模的货币基金提供可持续的高回报。 上海一位货币基金经理认为，在当前的市场环境下，货币基金的主动管理其实是有一个限度的。 如果资产管理规模过大，为了控制投资风险，他们将被迫配置大量银行协议存款资金。 收益率的主动权交给了银行。 一旦银行不能或不愿提供高回报，这些货币资金的回报率必然下降，相应的资产规模也会缩水。 他还强调，货币基金投资并非没有风险。 随着利率市场化步伐的加快协议存款利率年利率，未来货币基金投资将考验基金经理的操作水平。 因此，基金业不能因为货币基金的快速膨胀而高兴。 ，匹配相应的投资能力是重中之重。

事实上，监管层已多次警告或监管货币基金存在的风险隐患。 此前，证监会基金部于2006年向基金公司和托管银行发出《关于货币市场基金定期存款提前支取有关问题的通知》，要求基金公司承担提前支取造成的利息损失。保障投资人的利益。 据业内人士介绍，去年出现了货币基金提前支付定期存款，遭遇银行拖延的情况。 在货币基金快速扩张的当下，这种风险应该引起重视。