不停歇的利率市场化：放宽外币存款管制

不停歇的利率市场化：放宽外币存款管制

外币存款利率放开破冰，利率市场化步伐又迈出重要一步。

昨日，央行上海总部召开政策会议，宣布自3月1日起取消中国（上海）自由贸易试验区小额外币存款利率上限。据悉，此前至此，放开300万美元以上大额外币存款利率管制，意味着上海自贸试验区将在全国率先实现外币存款利率完全市场化。 先走。

一家总部在上海的外资银行人士告诉南都记者，由于外币存款规模较小，加上中国居民持有人民币的偏好，银行已经做好了这方面的准备，此举不会有任何负面影响。对银行业务的影响。 短期内，对银行存款定价影响不大。

中央财经大学金融学院教授郭天勇在南都对记者表示，在余额宝等互联网理财工具的压力下，推动人民币利率市场化迫在眉睫. 本币利率市场化应该是全国一盘棋大额外币存款利率，否则就会出现区域套利。

全面放开自贸区外币利率管制

昨日，中国人民银行上海总部召开政策会议，宣布自3月1日起取消中国（上海）自由贸易试验区小额外币存款利率上限。

据介绍，自贸试验区所谓放开小额外币存款利率上限，是指取消区内居民300万美元以下小额外币存款利率上限。自贸试验区。 外币存贷款独立定价。 对此，上海央行总行指出，区内居民，包括在试验区内依法设立的中外资企业事业法人（含金融机构）、在试验区注册但未取得法人、其他组织、境外法人 驻试验区机构和在试验区工作满一年的境内个人。

“外币存款从风险控制的角度被认为是自贸区利率市场化的突破口。” 对此，中央财经大学金融学院教授郭天勇在接受南都记者采访时表示，外币存款规模较小。 管制已部分放开，市场化程度较高。 这项新政策的出台对市场影响不大。

对此，一位上海银行业人士在接受南都记者采访时也表示，在利率市场化过程中，从现实角度来看，放开“小额外币存款利率上限”最为合适。 一方面，外币存款的市场化程度已经比较好了，放开不会造成太大的波动。 同时，我们可以先尝试放开人民币存款利率，让银行有一个适应的过程。

据悉，根据相关政策，央行自2000年9月起全面放宽外币贷款利率，允许金融机构根据国际金融市场利率变化、资金成本、风险等因素确定外币贷款利率。差异。 但外币利率控制以一年内美元、日元、欧元、港币小额外币存款利率上限为限。 最终确定实际存款利率。 对于300万美元以上的大额外币存款利率，金融机构也可以与客户协商确定利率。 因此，上海央行放开小额外币存款利率上限，意味着上海自贸试验区将在全国率先实现外币存款利率完全市场化，采取领先责任产品市场化定价。

事实上，在此前的自贸区规划中，这已经有所预热。 去年12月，央行发布《关于金融支持中国（上海）自由贸易试验区建设的意见》，提出“条件成熟时，一般小额外币利率上浮该地区的货币存款将被取消"。

短期存贷款定价不会大幅波动

据悉，中国人民银行上海总部副主任、上海市分行行长张欣在新闻发布会上表示，目前自贸区外币存款余额48亿美元，其中小额外币存款12亿美元。

恒生银行全球市场总监黄伟宏在接受南都记者采访时表示，放开小额外币存款利率上限对银行业务影响不大。 他指出大额外币存款利率，目前该政策仅限于自贸区，且金额较小，大额外币存款利率早已放开。 中外资银行在相关业务方面已经准备了一两年，经验非常丰富。

黄伟宏指出，目前，由于区内外币存款规模较小，中国居民和企业持有人民币的积极性较高，预计在放开初期，外币存款情况将有所好转。保税区内企业和居民的流动性不会很大。 会主动。 对于持有少量外币的个人和企业，银行会有多大的议价能力，多位银行人士表示，仍需观望。

据悉，本次调整小额外币存款利率上限可以追溯到8年多以前，也就是2005年12月28日。目前，以美元为例，上限活期存款利率为1.150%，一年期上限为3.000%。 各商业银行可以此为上限，确定美元、日元、欧元、港币存款利率。 以中国银行为例。 该行当前美元活期存款利率为0.0500%，一年期存款利率为0.7500%。 外资银行在存款利率方面更具优势。 以汇丰为例。 该银行的美元活期存款利率也是0.500%，而一年期存款利率是0.9500%。

有银行业人士指出，小额外币存款利率市场化后，银行将面对更多有此类需求的客户，提供更琐碎的服务。 银行希望外币存款利率打开空间，相应的外币贷款基金定价也会打开上面的空间。 黄卫宏认为，无论是存款还是贷款，短期内都不会出现较大的定价变化。

【链接】人民币存款利率市场化是全国一盘棋吗？

对于放开小额外币存款利率管制，张欣表示，这是利率市场化改革的重要一步。 自贸试验区先行先试，积累全国可复制、可推广的改革成果。 经验。

据悉，为稳步推进利率市场化改革，中国人民银行精心设计了推进路线图，确定了“先贷后存、先外币、先贷后贷”的四步走策略。然后是当地货币”。 上海自贸试验区推进外汇利率市场化改革试点，被视为“四步走”战略的关键一步。

上海央行表示，通过在上海自贸试验区有限范围内积累经验和试水市场，为下一步进一步推进利率市场化改革打下坚实基础。

黄伟宏认为，从自贸区到全国，全面取消外币存款管制要看上海的试点情况。 而郭天勇认为，外币存款有望很快在全国普及是可以预期的。

对于利率市场化的进一步发展，郭天勇认为，在余额宝等互联网理财工具的压力下，加快人民币利率市场化步伐迫在眉睫。 他认为，本币利率市场化应该是在全国范围内一盘棋，否则就会出现区域套利。

南都记者注意到，此次自贸区外币存款利率管控有所放宽的同时，监管层也重申了风险。 央行上海总部要求金融机构严格区分外币存款对象，防止区内外外币资金套利； 科学合理定价，加强外币流动性风险管理，避免外币利率大幅波动，避免外币存款大规模转移； 准确填写有关资料，试点过程中发现问题及时向中国人民银行报告。

南都记者陈颖