颜值经济最大落点的医美，会是大牛股集中孵化池？-随便找财经网

颜值经济最大落点的医美，会是大牛股集中孵化池？

　　3月25日到6月1日的短短两个月多时间，整个医美指数涨幅达到了61.78%。

　　近期在八部门联合整治医美行业的背景下，行业进入高位盘整阶段。但这并不能动摇医美在当前投资者心目中的形象，因为它的“超级潜力”仍没有被完全挖掘。

　　颜值需求大爆发成就医美崛起

　　移动互联网下的社交时代，大幅抬升了“颜值需求”。

　　2012年，以微信朋友圈为代表的社交软件开始陆续上线。一年之后美颜相机随之诞生，社交分享文化开始盛行。权威机构数据显示，截至到2016年6月，我国有70.5%的社交网络用户，会每周至少分享一张影像。而在这群人当中，又有21.3%的用户会在分享影像前用自拍APP进行美化。

　　颜值需求不断提升叠加消费升级大趋势不断，尤其是年轻消费者成长后消费力的提升，使得颜值经济开始不断崛起。首先是护肤品种的面膜行业，于2014年创下了18%的年增速新高；之后彩妆行业在2017年创下了21%的年增速新高，与之一同创下增速新高的还有医美行业，同比增速高达31%。

　　就在医美需求不断增长的同时，供给端的全面优化也在驱动行业前进。

　　首先医美项目类型，由以往手术类的重医美类，慢慢向非手术类的轻医美项目不断扩展。像玻尿酸、等轻医美项目，依靠疗程恢复时间短，并发风险较低，起效快等特点，不断贴合目标人群的接受度。

　　此外，资本大举进入医美市场促使集中度提升，也使得行业建立起了品牌效应，给予了消费者更多信心。公开资料显示，2016年4月，朗姿以2520万元人民币收购韩国梦想集团30%股份，切入医美行业；同年6月又以3.27亿元收购米兰柏羽和晶肤两个中国医美品牌；2018年1月，公司再度以2.67亿元收购西安高一生医疗美容医院100%股权。

　　2017年，苏宁环球(8.570, -0.13, -1.49%)控股子公司上海苏亚医疗科技，完成了上海天大医疗美容医院有限公司90%股权的收购，开始自身医美医院布局。2021年，奥园美谷(22.460, -0.25, -1.10%)收购连天美55%股权，获得2家区域医美头部机构。

　　需求、供给共振之下，医美行业步入了高速成长时期。

　　多方数据均显示，过去几年市场复合增速超过均20%。其中Frost&Sullivan数据显示，2019年中国医美市场规模达到1436亿元人民币，2015-2019年复合增速达到22.5%，到2024年有望达到3185亿元。艾瑞咨询数据显示，2019年中国医美市场规模1769亿元，2015-2019年规模复合增速达到28.54%。

　　时至2020年，单轻医美用户就已突破1500万人，医美客源池正在迅速扩大。并且，根据艾瑞咨询数据显示，2020年约七成用户累计花费1-6万元在医疗美容上，平均客单价在3.7万元左右。浙商证券(12.010, -0.35, -2.83%)研究所表示，保守估计下，2030年国内医美客单价可升至4.8万元。

　　此刻的医美行业，正是资本市场的大风口，目前行业整个产业链，也都在趋于成熟。

　　产业链详解：上游龙头净利润可达50%

　　整个医美产业链主要可以分为含品牌代理商在内的上游厂商、中游医美机构，以及下游医美获客/咨询服务平台和终端消费者。

　　产品研发创新、管线丰富度以及品牌营销能力，是上游企业的核心竞争力重点。

　　对于上游企业而言，首要的就是产品研发能力。因为在医美市场中，生物医用材料形成的医疗器械产品，多属于三类医疗器械产品，同时注射用肉毒毒素产品属于生物制品。这些产品从实验室研究至上市销售一般要经历实验室研究、动物实验、注册试验、临床试验和注册申报等多个复杂环节，一般耗时3-5年不等，甚至更长。

　　若企业率先推出独家合规产品，是能在市场教育的基础上充分占领消费者心智的，具备明显的先发优势，能够实现销售快速放量和较长产品生命周期。目前爱美客(789.000, -31.00, -3.78%)、华熙生物(279.310, -19.69, -6.59%)就是典型重研发的上游龙头，此外还有四环医药、复锐医疗科技、华东医药(43.130, -3.14, -6.79%)等。