发布时间:2020-09-08 17:49:23 文章来源:互联网
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走近和了解LPR:如何产生?会对百姓带来什么影响?.

  数据来源:中国人民银行 制图:汪哲平  数据来源:中国人民银行 制图:汪哲平

  最近,一个金融领域中的专业概念——贷款市场报价利率(LPR)成了社会公众的热门话题。

  8月25日起,工商银行(4.960, -0.02, -0.40%)建设银行(6.200, -0.04, -0.64%)农业银行(3.180, -0.02, -0.63%)等大型商业银行开始对批量转换范围内的个人住房贷款,按照相关规则统一调整为LPR定价方式,其它银行也发布了类似的转换通知。这意味着,今后个人住房贷款利息将主要由LPR高低决定。

  LPR是如何产生的?又会对百姓带来什么样的影响?让我们一起走近LPR。

  LPR是怎么来的?

  打个比方,18家报价行如同18位“评委”,每人给出一个分数,去掉最高分和最低分,然后计算出最后得分即LPR

  8月20日一大早,交通银行(4.660, -0.02, -0.43%)财管部定价管理人员曹克匆匆赶到位于上海陆家嘴(12.030, -0.08, -0.66%)交银大厦10层的办公室。这一天,中国人民银行将授权全国银行间同业拆借中心发布新一期LPR。

  自从去年8月央行完善LPR形成机制以来,每个月LPR公布的那天,都是曹克最关注的日子。

  9时30分,新的LPR出炉了,1年期为3.85%,5年期以上为4.65%,均较上月持平,曹克松了一口气。“跟我们预想的一样,继续保持不变。”曹克告诉记者,一旦LPR发生变动,他必须马上向总行营运部提出参数维护申请,新的参数生效后,全行的业务人员将依据最新LPR来办理业务。“这关系着全行的信贷投放安排、存贷款定价策略,更关系着老百姓(81.230, 0.23, 0.28%)的钱袋子,可马虎不得。”曹克说。

  那么,LPR到底是什么?又是什么决定它的数值?

  LPR是英文Loan Prime Rate的缩写,中文名字叫做“贷款市场报价利率”,这个利率是银行对其最优质客户执行的贷款利率。确定这个市场公认的参考利率,有特定的形成机制。

  “LPR最早创设于2013年10月,很长时间内LPR并不为大家所知晓。”中国社科院国家金融与发展实验室副主任曾刚说。

  LPR真正进入大众视野,与“利率双轨”有很大关系。随着我国利率市场化改革持续推进,贷款利率上、下限已经放开,但仍保留贷款基准利率,存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”现象。

  “‘利率双轨’的问题在于,贷款基准利率无法及时反映市场利率的变化,而银行确定贷款利率时,倾向于参考贷款基准利率定价,从而导致企业实际感受与市场利率存在差距,市场利率的下行不能有效传导到市场主体身上。”曾刚说。

  化解“利率双轨”带来的种种问题,迫切要求提高LPR的市场化程度,发挥好LPR对贷款利率的引导作用,促进贷款利率“两轨合一轨”。

  去年8月,中国人民银行决定,改革完善LPR形成机制。新的LPR由各报价行于每月20日(遇节假日顺延)9时前,向全国银行间同业拆借中心提交报价,全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均,向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR。

  “打个比方,就如同给一位参赛选手打分,报价行就是评委,每人给出一个分数,去掉最高分和最低分,然后计算出选手的最后得分。”曾刚说。

  新的LPR具有显著优势,比如报价行代表性增强,在原有的10家全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家,扩大到18家。新增的“评委”,都是同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的银行,能够有效增强LPR的代表性。

  改革后,央行提出明确要求,各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。其中,5年期以上LPR主要为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。

  LPR如何影响房贷?

  转换后,若LPR下行,则房贷利息减少,若LPR上行,则房贷利息增加

  新的LPR形成机制运行后,普通人感受最多的,莫过于住房贷款的变化了。

  根据央行公告,以2019年10月8日为时间节点,新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。而对于此前已经发放的住房贷款,根据金融机构与客户协商结果,从今年3月1日至8月31日,陆续将定价基准转换为LPR加减点。

  这意味着什么?此前,个人住房贷款多数挂钩贷款基准利率,商业银行会根据住房信贷政策要求,并考虑贷款人风险状况,给予一个折扣或上浮。比如,基准利率为4.9%,打九折后,实际执行的利率为4.41%,上浮10%后,实际执行利率为5.39%。而转换后,LPR代替了“贷款基准利率”,加减点代替了“折扣或上浮”,打九折的客户依然是执行4.41%,只是计算方式变为LPR减去一定的基点。也就是说,转换成LPR为定价基准之后,客户原有的房贷“折扣或上浮”的幅度并不发生改变。

  但让普通人颇为纠结的是,贷款基准利率目前基本固定不变,LPR则是每月报价一次。不转换,意味着房贷利息支出能固定不变,而转换后,房贷利率在每年的重定价日要按照最新的LPR进行调整,若LPR下行,则房贷利息减少,若LPR上行,则房贷利息增加。

  改革完善LPR形成机制以来,LPR已多次下降。“目前市场利率正处于下行周期,按100万元贷款金额估算,如转换为以LPR定价,LPR每下降10个基点,每年可节约利息支出约1000元。”交通银行财管部总经理陈隃说,如果客户认为未来LPR会大幅上行,也可选择固定利率。

  于是,实践中便出现了两种不同选择:

  有人觉得市场化的LPR更有优势,可以立刻享受到利率下行带来的实惠——

  “3月份就收到了工商银行的转换通知,但我担心LPR可能上行、带来利息增加,就一直在观望。直到4月份LPR下降,我才下决心转换。”在北京一家事业单位工作的王梦莹说,今年4月,客户经理打来电话说,新公布的5年期以上LPR为4.65%,较去年12月已累计下降15个基点,这意味着房贷利率可以从5.37%下降到5.22%。“一听这话我马上同意转换了,能节省不少利息支出。”王梦莹说。

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