为何利弗莫尔认为追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的？-随便找财经网

为何利弗莫尔认为追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的？

　　“在价格进入到一个明显的趋势之后，它将一直沿着贯穿其整个趋势的特定路线而自动运行。”这是利弗莫尔关于趋势的最完美的描述了。

　　利弗莫尔利用这个交易原理构建了自己的完美的交易系统，并且贯穿了其一生所有的交易行为，还取得了足以让任何一个交易者垂涎的交易成就。

　　当股票、期货、金融衍生品的价格处于一个上升趋势或者下跌趋势中，趋势将沿着特定的路线途径进行构建，直到趋势的衰竭死亡。

　　任何一个时间周期的趋势都存在这样的一个路径，包括了长期趋势，中期趋势和短期趋势，甚至是日线级别以内的1H、5M和1M趋势的构架。

　　而这个路径作为趋势的规律，也正好为日内交易提供了可行的依据。

　　但是，利弗莫尔却认为“追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的”，这是为什么？

　　（趋势构建的必定路径示意图）

　　为什么利弗莫尔认为“追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的”？

　　利弗莫尔大作手并非浪得虚名，他不是真正意义上顺从趋势的被动的交易者。

　　在长期的交易中，他总是试图控制和左右趋势的发展，可以说他是趋势的制造和驱动者，就像我们A股市场的庄家一样，所以，利弗莫尔站到了更高的角度上去解读了趋势。

　　日内波动需要服从趋势波动的要求，而这些波动之中隐藏了更多的庄家的意图。庄家制造无序的变化，用以掩盖其真正意图，和引导散户来驱动一个趋势朝着有利于自己的方向运行。

　　博弈在随时随地发生，不会有人明白庄家真正的意图所在，除了庄家，那些能够让你看明白的东西，都是庄家愿意让你看见的，庄家需要你，诱惑你去完成他需要达到的目的。

　　利弗莫尔当然明白这些，他也是庄家，他从趋势的内核里看趋势，所以要比任何人都有深度。

　　利弗莫尔之所以认为“追逐小规模的日内短线波动是不会有真正的利润的”，可能基于其独特的角度中的深度的见解。

　　这个见解应该从以下几个方面去剖视：

　　一，日内趋势并非无序地波动，但波动的频繁会导致频繁交易。

　　任何一个级别的趋势，在利弗莫尔认为都不是无序的运动，而是都有其必定的路径图，趋势会一直顺着这个途径去构建，直到趋势结束。

　　人们尝试对日内波动进行交易，当日就会兑现盈利，这种快感让每一个日内交易者就像吸食了毒品一样，欲罢不能。

　　但是，日内波动更多是一些次级别的波动的趋势。譬如1H线之内包括了12根5M线，而每个交易日里总计有48根5M线，这48根5M线可能构成了一个下跌然后上升的过程，参与这个级别交易，相辅相成的交易就是首先卖出后，再行买入，和盘尾的平仓。

　　这是一个简单的波动的过程。但在复杂的波动里，可能卖出和买入的交易就不止两次了，而是三次或者四次，或者更多。

　　日内波动并非无序地波动，但是其节奏的转化过于频繁，就会导致过于频繁的交易。

　　利弗莫尔极力排斥频繁交易的方式，认为它是一个失败的玩法，频繁交易不会有多大的发展，并且会迷失在短线波动中，而找不到大级别趋势的方向。

　　（1M级别趋势路径示意图）

　　二，频繁交易导致了频繁地止损，当止损累加后，交易的成本会遏制盈利的有效增长。

　　在资金管理中，为了保证不是亏损大面积损伤本金，从而影响了未来的交易之路，所以必须设置止损。止损的目的，一则保护本金的安全，二则是保证盈利不会大幅度回撤。

　　日内交易随着复杂地转换而变成了频繁的交易的过程，这对设置止损有了很高的要求。

　　当频繁交易过程里的止损被频繁地扫损后，这些止损就会累计起来，就会损伤盈利，甚至会伤及本金。

　　但是，在交易的过程里，贪念往往导致人们不会把止损设置在相对合理的地方。而且日内交易波动的空间也不会让让你这么办，所以，止损往往不会设置在一个合理的地方。因此止损不但不会有效保护，还会造成频繁地扫损的。这样一来，造成了日内频繁交易，也会导致频繁的止损。

　　而你又不能不去设置止损！频繁地止损导致盈利大面积损失，或者导致了本金减少，都是得不偿失的事情。

　　利弗莫尔认为在亏损超过了10%的时候，你必须无条件止损，否则市场会把你止损出去的。

　　三，日内振幅相对有限，无法达成有效的盈亏比，达到亏小赚大的目的。

　　在一般的盈利的交易中，都会保证了盈亏比在2:1以上。只有这样的盈亏比才是合理的，才是最后能够赚钱的盈亏比。

　　在股票市场日内波动的振幅超过6%的股票，算是波动幅度较大的股票。

　　而那些在日内顺着单一方向上涨的股票就会涨停，短暂的集合竞价后，股价高开后快速封停，根本给不了交易者多少机会。除了那些坚持在每天打板的人，而打板又不是确切的日内交易者。

　　一只振幅只有6%的股票，如何去设置一个合理的盈亏比？

　　但是没有这个保障，你就不会实现亏小赚大，就无法实现最后的盈利。

　　而你又不是庄家，你根本不知道短期趋势从哪里开始，又在哪里结束，所以，你根本无法买在当日最低，又根本无法买在当日最高点。这样一来，又使振幅减少了，它对于完成合理的盈亏比，又增加了一个难度。

　　交易的本质，并不是你的技术有多高明，而是亏小赚大的盈亏比。

　　利弗莫尔从趋势的角度来看待每一个交易者的技术，包括他自己，他认为，如果不能买在趋势发生的开始，盈利就会变得非常困难了。

　　而日内交易，买在转换的起点，又卖在转换的顶部，何尝不是一件最难的事情。

　　如果达不到这一点，振幅相对有限的日内波动，就会使盈亏比进入一个不合理的状况，不能形成有效的亏小赚大，这样的交易最后的结果肯定是亏损的。

　　（合理的盈亏比示意图，图片来源百度）

　　四，频繁交易的最后，胜率就会接近50%。

　　在利弗莫尔自己交易系统中，对于趋势的确定是用了一种突破的法则。

　　他认为，当一个上升结束后，经过了长时间的调整后，当调整后的上涨再次突破前期高点时，这个上升的趋势才能得到了确定。所以，他才会花费较长的时间，呆在趋势上涨或者下跌的过程里，等待趋势顺着必定的途径运行，也等待趋势给他带来的丰厚的利润。

　　所以，利弗莫尔，一次又一次测试着他的预判。

　　说的直白一点，利弗莫尔在，他希望他的胜率会高过市场上任何一个交易者。恰恰如此，利弗莫尔一次一次赌对了。

　　当你是一个普通的交易者的时候，你的胜率不会超过利弗莫尔。而且在频繁的日内波动中，当交易的频率无限制地提高后，最后胜率都会接近50%。

　　当胜率接近50%之后，又没有一个合理盈亏比保证，这样的交易还怎么玩。

　　难怪利弗莫尔认为，交易日内短线的波动是不会有真正的盈利的。

　　利弗莫尔在他最初参与的一个交易日里曾赚了100美元的。但是，我们不能因此错误地以为，利弗莫尔也在从事他所不齿的日内交易。其实不然，这是他单日利润增长，他没有像日内交易者去快速地兑现，而是在等待利润更加快速地累计，直到趋势结束的时候，卖一个最好的价钱。

　　在利弗莫尔的毕生的交易中，根本无法找一个日内交易的例子。

　　日内交易就是一个频繁交易，它是一种失败的交易，不会给交易者带来盈利。而从事频繁交易的次级别波动，错综复杂的过程，会导致对于大趋势方向的迷失，这种交易行为对于拣了芝麻丢了西瓜。

　　五，利弗莫尔对于趋势见解属于高级的，他劝诫那些日内交易者，改头换面去交易更大级别的趋势：

　　1，趋势的级别越大，其稳固性越好。

　　2，趋势的级别越大，盈利空间也具备更多的想象空间。

　　3，趋势的级别越大，一个合理止损的设置，保障本金，保障盈利就会游刃有余。

　　4，趋势的级别越大，资金管理的表现就会充分，资金的利用率才能高效。

　　5，趋势的级别越大，因为时间周期的增长，对于错误的交易才能有充足的纠错的时间。

　　6，趋势的级别越大，一旦确立了趋势，就会带来更高的胜率，去帮助盈利。

　　7，趋势的级别越大，对于确定盈亏比提供较大的空间，容易实现亏小赚大，容易实现综合绩效的最后的盈利。

　　利弗莫尔，他不同一般的交易者，他是一个作手级别的交易者，他有把控趋势和左右趋势的能力。而他站到了趋势的内在本质中，去观察交易行为，所以，他给出的对交易的解读也是高级的。

　　综上，利弗莫尔认为日内交易属于频繁交易，交易的盈利不但没有丰富的空间，而且会在短线趋势中看不清大级别趋势的方向，所以，他认为频繁交易是一个失败的交易。

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