紫鑫药业前三季度利润降逾七成 61亿元存货值得关注-随便找财经网

紫鑫药业前三季度利润降逾七成 61亿元存货值得关注

　　紫鑫药业（002118）2019年三季报数据显示：公司前三季度营收7.13亿元，同比下降44.19%；归母净利润7337.18万元，同比下降77.72%。

　　其中，第三季度营收2亿元，同比下降54.28%；归母净利润1545.76万元，同比下降70.56%。

　　公司前十大股东中存在质押比例较高的现象，控股股东及其一致行动人目前处于被动减持中，减持时间过半，已合计减持1067.72万股。

　　前三季度归母净利润降七成，位于业绩预告区间下游

　　公开资料显示，紫鑫药业的主营业务包括中成药产业、人参产业、基因测序仪及配套试剂产业。

　　2019年前三季度，公司营收合计7.13亿元，同比下降44.19%。与去年同期相比，营收增速下降；与2019年中报相比，营收增速下降。

　　前三季度，公司归母净利润7337.18万元，同比下降77.72%。与去年同期相比，利润增速下降；与2019年中报相比，利润增速上升。扣非后归母净利润2705.5万元，同比下降91.44%，非经常性损益约4631.68万元。

　　根据此前的业绩预告，预计公司2019年1月-9月归母净利润为5500万元-13500万元，与上年同期相比下降51.23%-80.13%。对比业绩预告，此次三季报的归母净利润7337.18万元位于业绩预告区间的下游。

　　关于业绩变动原因，公司在此前业绩预告中称，受政策和行业综合的影响，公司中成药业务收入下降。其次，公司对人参业务板块进行经营模式的调整，目前正处于销售模式变更的磨合期，人参板块收入也有所减少。

　　经营性现金净流出4.75亿元，61亿存货值得关注

　　2019年前三季度，公司经营性现金净流量为-4.75亿元，相比去年同期经营性现金净流量-2.67亿元减少了2.08亿元。其主要原因是本期销售回款减少，以及本期支付前收取的经营保证金所致。

　　存货、经营性应收及应付项目也是影响现金流的关键因素。

　　截止2019年9月30日，公司存货账面价值为61.2亿元，占公司总资产的57.16%。公司金额颇巨的存货一定程度上占用了公司的流动资金。公司流动资产总计83.88亿元，其中货币资金仅有1243.89万元。

　　根据公开资料，2019年5月10日公司与吉林银行股份有限公司长春瑞祥支行签订的质押合同，以存货人参（干品）中的1346.58吨，估价为16.54亿元，作为质押物取得银行流动资金贷款8亿元。

　　除了占用公司资金外，高额的库存还可能会带来存货跌价风险。2019年三季报，存货周转率为0.03次，存货周转天数9835天；上年同期对应数据分别为0.08次及3256天。2019年三季报中尚未披露有关存货跌价的信息。

　　截止2019年9月30日，公司应收账款12.31亿元，与年初相比增长3.1亿元。2019年三季报，应收账款周转率为0.66次，应收账款周转天数407天；上年同期对应数据分别为1.40次及193天。公司的应收账款及其账龄增加，致使计提的坏账准备增加。三季报显示，公司本期资产减值损失较上期增加2461.16万元，增幅为200.22%

　　从经营性应付项目来看，截止报告期末，应付账款3.46亿元，与年初相比增长2261.88万元；预收款项约1.06亿元，与年初下降2970.69万元。

　　资产负债率58.99%，负债总额63亿

　　截止2019年9月30日，公司负债总额63.15亿元，包括短期借款34.54亿元，长期借款16.58亿元。其中，带息债务为53.35亿元，较去年同期末37.85亿元增加15.50亿元，涨幅为40.95%。

　　公司本报告期末资产负债率58.99%，比年初上升2.44个百分点。