银行理财产品的平均收益，为何持续下跌，创下两年来新低？该怎么看待这件事？-随便找财经网

银行理财产品的平均收益，为何持续下跌，创下两年来新低？该怎么看待这件事？

关于银行理财产品平均收益持续下跌的问题，我认为外因是宏观的货币政策导向，内因是资管新规下新形态对银行理财产品的种种约束和规范，尤其是对非标资产的限制，导致社融量增速下降，加上实体经济的下滑，银行发行的理财产品无法取得高收益，也无法回馈投资者高收益。

最近一年的银行封闭式预期收益型理财产品的走势

根据普益标准发布的数据，自2018年1月到2019年1月，银行封闭式预期收益型人民币理财产品平均收益率从4.8%一直下跌到目前的4.3%左右。2019年1月份415家银行发行了1万多款理财产品，封闭式预期收益型人民币理财产品平均收益同比下降0.05个百分点。在下跌过程中，曾经出现了短暂的拐点，在2018年2月份平均收益达到4.88%，在2018年3月以后开始持续的下降。

银行理财产品收益率持续下降的主导因素

第一，首先是宏观的货币政策导向，在今年仍然是宽松稳健为导向，1月份的降准，市场资金面宽松，往年在春节前后银行因为开门红竞争都会出现争抢资金，市场利率上涨的情况，今年这种情况并没有出现，市场资金利率持续走低，银行收益率自然也会持续下降。

第二，也就是前面提到的内因，银保监会在2018年4月出台的资管新规作用的显现，可能大家都只了解资管新规中对保本理财的退出条款，并没有关注其他的约束条件，在新规中对过往银行理财产品中非标资产进行了种种约束，禁止期限错配等条款将大幅的限制非标资产投资的资金量，而这部分投资都是收益比较高的部分，非标资产的限制导致的投资资金猥琐，从根本上限制了银行理财产品取得高收益的能力。

在以往传统中，银行在资金端发行理财产品，资产端投向非标资产和债券资产，因为投资资金期限大多以短期资金为主的原因，就导致了存在期限错配的情况，通俗点讲，就是用短期的投资资金对标理财投向中的长期资产，多路资金对应多个资产。同时为了取得比较高的收益银行理财产品也往往会存在资产端多层嵌套。在新规以后这种现象被禁止，那么这部分高收益的资产投资被限制以后银行方面就很难像往常一样获得比较高的收益。

从另外一个角度看，大环境下2018年的社融增速回落，在金融方面主要就体现在银行表外资产的减少，2018年全年表外融资减少2.93万亿元，比上年多减6.5万亿元。银行的理财产品作为表外资产的一种，在新规种种约束下暂时找不到新的出路，无法获得较高的收益率也是必然的。

最后要说的是，银行理财产品的平均收益率跟社融数据、货币政策、经济走势等因素息息相关，目前正在向净值化、标准化方向进行结构性调整，作为投资者，在这个阶段想要获得比较稳定的理财收益的话，建议选择一些长期的理财产品提前锁定收益比较好。

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