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新浪港股讯 据香港经济日报报道，环球金融海啸爆发将近10年，适逢新兴市场股汇轮流急挫，加深投资市场的不安情绪。摩根大通点出资本市场4个金融危机先兆，统统指向“大钱荒（great liquidity crisis）”，甚或在明年下半年发生。 被动投资规模飙 恐引爆危机 4个危机先兆分别是：1）贸易战与民粹主义在央行加息周期下同时崛起；2）被动投资规模明显壮大；3）高频及程序交易愈见普及；4）债券失去对冲股票的作用（见表）。 
摩根大通在长达168页的金融海啸10周年报告中，回顾资本市场期间的变化及趋势。该行量化及衍生品策略主管Marko Kolanovic指出，资本市场出现严重的资金断裂，可能是下一波危机的特征之一。其中，被动投资的资金规模在过去10年明显壮大，包括交易所买卖基金（ETF）、指数产品及量化基金等，改变股市结构及交易量，目前全球ETF的资产管理规模高达5万亿美元，较10年前暴增近5.3倍。相对之下，主动投资的资金规模收缩，令市场缺少逢低买入及价值投资的策略，同时增加一篮子股票被沽售的风险。 Kolanovic相信，下一波金融危机在明年下半年之前出现的机会不大。市场普遍预期，欧洲央行将会在明年秋季起加息，日本央行也有机会到达通胀目标而调整货币政策，令明年下半年的资金流向更难触摸。 一旦出现‘流动性大危机’，他认为市场需要观察各国央行如何应对，如果一般救市措施，例如减息及购买国债的做法失效，央行可能会转为购买股票在内的资产，或是实施负薪俸税，即由政府向劳动人口提供补贴，但措施会令市场资产配置失衡，引起更广泛的反对声音，甚或重演1968年越战爆发及黑人民权领袖马丁路德金被暗杀时所触发的社会动荡。 |
股神巴菲特：不富养女儿，不给儿子一分钱，却有3个最优秀的娃
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曾出手援助王健林，如今200亿要收购恒大物业，这家人什么来头？
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万达危机，王健林可以卖资产渡过，为何许家印不效仿呢？
有句话说得很正确，世界上唯一不变的就是变化，而每行每业也在不断变化，可能今天这个行业很热门... [详细]财经人物 2021-10-10 16:52:41
马云投资400亿，王健林也砸了1500亿进去又一“暴利行业”出现？
说到暴利行业可能很多人脑海里就出现了烟草、房地产、高端酒类这些字样。而烟草已经被国家垄断，... [详细]财经人物 2021-10-09 21:38:29
山东鲁能为何这么财大气粗？签约马龙陈梦王曼昱等高手需要多少钱
山东鲁能为何这么财大气粗？签约马龙陈梦王曼昱等高手需要多少钱？ 其实，真的太没什么了，这么... [详细]财经人物 2021-10-09 21:20:15
纪凯婷：低调潮汕公主，身价相当于两个王健林，为何嫁农村小伙？
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HUAWEI的任正非先生为什么在中国的企业家之中地位这么高？
1972年，有人问毛主席：资本主义复辟，无产阶级就会吃二遍苦吗？毛主席不屑一顾：你太高看他们了... [详细]财经人物 2021-10-07 16:26:19
许家印曾身价2500亿，按如今恒大的情况，他身价多少？
以前人们总习惯公司市值多少乘个人持股比例，就是身价，这是错的，比如许老板，假如中国恒大股票... [详细]财经人物 2021-09-30 22:35:19
中国首富许家印：马云都混不进的圈子，他究竟靠什么挤入圈内？
也许不是这次中国恒大出现资金断链的问题，大家还对许家印这个名字很陌生，甚至有些人第一次知道... [详细]财经人物 2021-09-29 22:25:35
许家印家族占恒大股份百分77，为何不拿钱出来救？
对于这个问题，投资者还是要搞清楚市值跟现金的区别。我们往往在看财富榜的时候，说谁有多少资产... [详细]财经人物 2021-09-27 22:11:53
孟晚舟有没有能力接手huawei？为什么？
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孟晚舟以‘不认罪’方式获释，她和huawei能否向美加申请损失赔偿
孟晚舟不认罪获释，大概率不会向USA申请赔偿。 孟晚舟以不认罪的方式获释，这是一种政治较量的结... [详细]财经人物 2021-09-26 19:56:07
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GDP总量稳居全国第二的江苏，不缺大企业。在2020年中国民营企业500强上，排第2位的苏宁和排名第4... [详细]财经人物 2021-09-25 20:49:29
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从股权结构来看，阿里和腾讯的大股东确实都不是国内机构甚至他们自己本人。比如说阿里的大股东大... [详细]财经人物 2021-09-24 19:25:36
扎克伯格入局“元宇宙”，是“泡沫”还是人类世界进化的最终章？
之前，从NFT、VR、AR等切入，畅想了一下未来的元宇宙的虚拟世界。简而言之，元宇宙是个系统工程... [详细]财经人物 2021-09-23 21:57:40
何超琼报家底？一天亏百亿！许家印后赌王家族也顶不住了！
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继娃哈哈创始人宗庆后（76岁）在今年7月取得基金从业资格证书后，67岁的农夫山泉创始人钟睒睒也... [详细]财经人物 2021-09-19 17:37:28
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目前来看能救恒大的就是重组了。也就是需要新的资金接盘方进来，但是国内能还的起2万亿债务的企... [详细]财经人物 2021-09-19 16:48:26
恒大内忧外患，市值蒸发超万亿，许家印真的走投无路了？
近日，恒大集团财富爆雷的消息在网络上疯传，只不过这次维权的主力是自家的员工。据悉有大量的恒... [详细]财经人物 2021-09-15 18:46:14
当年万达有麻烦，马化腾等人帮了340亿，这次为何没人帮许家印？
最近恒大发布了公告，否认公司即将破产，同时恒大也是承认目前公司遇到了前所未有的困难。恒大财... [详细]财经人物 2021-09-15 18:20:51
另一视角
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