黄金身陷困局,特朗普税改能否英雄救美

本周美联储如期加息，因市场早已消化此预期，黄金并未走低，且出现回弹迹象。但同时点阵图表明，明年美联储将加息三次，黄金依旧深陷加息困局。接下来，市场将重点关注特朗普税改情况，不确定性尤甚，黄金被困之局依旧可解。

点阵图：明年美联储加息三次

美联储货币会议最新公布的点阵图显示，美联储18年的加息预期是三次，2019年底联邦基金利率预期中值为2.7%。

分析来看，隔夜公布的美国售销售月率为0.8%，同时初请失业金人数为22.5万人，均好于前值和预期。最近两月的非农数据也都十分靓丽，已然摆脱飓风意向。这表明美国经济目前处于稳步增长中，劳动力市场持续强劲，通胀也有抬头趋势。

经济增长加速，尤其是通胀回暖支持美联储明年将有三次加息，但是在经济蓬勃发展、通胀上升超预期的情况下，四次加息也有可能发生。

同时，我们也不能忽视美联储缩表。美联储自10月开始一直都在低调缩表，而且未来缩表的力度将加大。2017年缩减资产规模300亿美元，2018年将缩减资产规模约3900亿美元，2019年将缩减4300亿美元。

加息联合缩表，美元将持续收紧走高，黄金将再多次经历被困僵局。而这个困局不仅仅是美联储加息造成的，未来其他央行也都将走上收紧之路，联合绞杀黄金。

税改消息：特朗普将再妥协

在参议院通过税改法案之后，税改前景明朗许多，但之后的消息一再打击兴奋的市场。

临近最后时期，两院共和党人和特朗普之间就最终的税改法案，有不同程度的妥协。一方面，减税的力度将再次变小，目前企业税已再次妥协至21%。而另一方面，在民主党全部投反对票的情况下，持反对意见的共和党参议员话语权变大，在党内谈判不顺利情况下，税改案很容易夭折。