借壳上市(什么是借壳上市)

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什么是借壳上市

所谓借壳上市，就是非上市公司通过证券市场购买一家已经上市的公司一定比例的股权来取得上市的地位，然后通过"反向收购"的方式注入自己有关业务及资产，实现间接上市的目的。

非上市公司可以利用上市公司在证券市场上融资的能力进行融资，为企业的发展服务。

如何能够通俗的去解释借壳上市的概念

要理解借壳上市首先要理解发行股份购买资产。发行股份购买资产指的是收购方企业（一般是上市公司）通过一定对价增发股本，并将新增股份作为支付手段，换取被收购企业的股东持有的企业股权。收购完成后，被收购企业的股东成为收购方的股东之一。

如果能够理解上面的内容，那么普通的发行股份收购和特殊的借壳并没有本质区别，就在于双方体量的对比。如果是一家很小的上市公司发行了大量的股份收购一家大的未上市公司，那么未上市公司的股东持有的股票超过原股东成为第一大股东、公司实际控制人发生改变，那么就成为一次借壳。

借壳的意义在于可以将市场概念中相对优质的资产（不一定真的优质），快速完成证券化，尽管监管口径上是借壳审核尺度趋同，但在实务中，借壳还是会比IPO的审核尺度略为宽松。其主要的原因之一也是因为有能力承担动辄20亿-30亿借壳费的企业，净利润基本都在10亿量级甚至更高，高利润的企业造假动机不大、造假难度比较高（成本非常高）。但是借壳的缺点也很显著，首先是壳费昂贵，其次是控制权稀释比例要比IPO高很多，代价不低。一些公司在借壳完成后仅有20~30%的投票权，需要联合一些较大的投资者才能保证对公司的控制权。

因此借壳非常适于巨型企业需要快速上市这一场景，而原本的壳股也能价格一步升天，在中国更为常见。在一些IPO较为市场化的国家，大公司极少使用借壳的方式。

借壳什么意思

借壳上市是指一间私人公司（PrivateCompany）通过把资产注入一间市值较低的已上市公司（壳，Shell），得到该公司一定程度的控股权，利用其上市公司地位，使母公司的资产得以上市。通常该壳公司会被改名。

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