银行存款利率高于国债利率，为什么美国国债利率低于存款利率

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10050元；如果一次性购买30万，按5年期的利率计算：30万*3.52%，每年的利息可以达到10560元。从这个对比上来看，不管是3年期，还是5年期，年利息都超过了一万元，而且五年期的利息比三年期还要多出510元。

国债利息比存款利息低，那在记帐式国债中有，但储蓄国债的利息比同期的存款利息高。前几年，我买储蓄国债时，三年期的储蓄国债的利率为4％，而同期的三年期的存款利率仅3.3％，储蓄国债的利率比相同期限存款高，所以中老年人买储蓄国债比较多。

到期期限相同的债券或许有着不同的利率，这些不同利率之间的联系被称为利率的风险结构。通常而言，利率的风险结构由债券发行人的违约可能、债券流动性以及税收政策等因素共同决定。

①违约因素

违约因素直接影响债券的利率水平，由违约因素导致的偿债风险通常被称为违约风险。违约风险也称信用风险，是指债券发行人到期无法或不愿履行事先承诺（或约定）的利息支付或面值偿付义务的可能性，这种可能性将对债券利率产生重要影响。在到期期限相同的情况下，有违约风险的企业债券与无风险的国债之间的利差便是风险溢价。

通常而言，有违约风险的债券总会存在正的风险溢价，而且风险溢价会随着违约风险的上升而增加。既然违约风险对于债券的定价、利率以及预期回报率产生如此大的影响，那么让债券投资者及时而全面地了解债券违约的可能性就显得十分必要。目前，投资者一般可通过信用评级机构的评级了解所要投资债券的品质和违约的可能性。

②流动性因素

流动性是影响债券利率的另一重要因素。流动性被用来衡量金融资产转换为现金的能力。债券的流动性越强，意味着它转换成现金时所支付的成本会越低。正因如此，投资者通常喜欢持有流动性强的债券。不过，流动性强同时意味着收益率低，如果投资者选择持有流动性强的债券，就得以放弃部分收益为代价；反之亦然。

流动性会影响投资者持有债券的愿望，在到期日和利率相同的情况下，投资者通常会选择持有流动性强的债券。要让投资者对流动性较差的债券产生需求，债券发行者就得提供相应的流动性补偿。直观地说，在流动性较差的债券的利率中，有必要包含一个利差，即流动性溢价。

③税收因素

债券利息的税收政策同样会影响债券利率。比如在美国，州和地方政府发行的市政债券存在违约的可能性，其流动性也弱于国债。但是长期以来，市政债券的利率要低于国债。宄其原因，针对市政债券利息的相关税收政策迥异于国债。具体地说，在美国，市政债券的利息可以免缴联

，这就等同于提高了市政债券的预期回报邦所得税（与此相对应，国债可以免缴州与地方所得税）

率。对于投资者来说，即使市政债券的利率较低、流动性较差，有时还存在违约风险，但若考虑了税收减免因素，持有市政债券的回报仍然较高。结果，市政债券的市场需求增加了。

至于企业债券与国债利率的高低，是因为发行债券的主体信誉评级越低，则同期限债券利率也必须越高，否则没人买。国债的发行主体是国家财政部，不言而喻地要比企业信用评级高！

关于银行存款利率高于国债利率，为什么美国国债利率低于存款利率的介绍到此结束，希望对大家有所帮助。