我国10月进出口出口数据连续下滑，同比增长9.5％

我国10月进出口出口数据连续下滑，同比增长9.5％

昨天，我国海关总署公布了10月份进出口数据。今年前10个月，我国外贸进出口总值34.62万亿元，同比增长9.5%。其中，出口19.71万亿元，同比增长13%；进口14.91万亿元，同比增长5.2%。

乍一看，前十个月的出口数据增速较高，说明我国出口景气度较高。但仅10月份，10月出口2.07万亿元，同比增长7.0%（前值为10.7%），预期为12.7%；进口1.48万亿元，同比增长6.8%（前值为5.2%），预期为10%。可以看出，我国10月份出口数据不仅继续下滑，而且明显低于市场预期。

不仅如此，如果以美元计算，我国10月出口2983.7亿美元，同比负增长0.3%（前值为5.7%）。这也是2020年以来以美元计价的出口首次出现负增长。由于出口创汇，所以以美元计价更为实际。

看到这里，一些看空经济的人可能会高潮迭起，或者看多经济的人会失望，但事实并没有那么简单。

出口总额可以分为数量和价格，如下图所示：

从数量上看，3-5月，受疫情影响，我国出口量同比呈负增长，尤其是3月份。但6月，受疫情经济影响消退和一系列稳外贸政策影响，我国出口大幅回升，9月增速开始回落；从价格上看，今年出口价格同比呈正增长，这道理也很简单。今年全球通胀严重，物价相对较高。

然后我们再来看出口国，如下图：

10月份，我国对多个发达国家出口增速进一步回落，对东盟、俄罗斯出口增速保持在较高水平。具体来看，我国对欧盟、美国、日本和英国出口持续回落，同比增速分别为-8.9%、-12.6%、3.8%和-14.5%2022gdp负增长，与前值为 5.6%、-11.56% 和 5.9%。和-11.76%。

我国对东盟出口增速为20.3%，前值为29.49%2022gdp负增长，连续六个月保持两位数的出口增长。

我国对美国出口近几个月快速下滑，连续两个月出现负增长，对英国出口连续两个月负增长，10月对欧盟出口出现负增长。这可能是因为近两年发达国家大量印钞，居民大量购买，积累了一定的库存。近几个月来，欧美开始大举加息。欧洲经济已经下滑，美国经济也出现衰退迹象。欧美总需求下降是我国10月对欧美出口大幅下滑的主要原因。

这可以与东盟相提并论。东南亚国家受本轮美联储加息影响相对较小，经济仍具有韧性。我国对东盟出口仍保持20%以上的高速增长，这也得益于我国积极参与区域贸易。，继续深化与东盟的经贸合作，进而带动东盟对中国较为旺盛的进口需求。

综上所述，欧美经济衰退已经对我们的出口造成影响。从美联储11月议息会议来看，12月加息步伐可能放缓，但加息终点和时机将超出市场预期。，欧美经济衰退有可能加深。

今年我国GDP增长的主要贡献来自出口和基础设施建设。从目前的情况来看，出口见顶在所难免。明年，视欧美经济衰退程度，出口可能出现高基数负增长。

今年实际上是牺牲服务业来保护制造业，内需让位于外需。但如果外部需求急剧下降，我们将无法单独供应。这时候，内需和消费的重要性就会增加。从股市投资来看，要关注内需和消费，对近两年出口增速高的品类要谨慎。

风险提示：

股市有风险，投资需谨慎。本文不构成投资建议，请读者独立思考。

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