发布时间:2020-12-11 20:07:13 文章来源:互联网
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请问为什么大盘下跌时,一些资金会到医药板块避险?

  大盘下跌时,资金处于自保,都跑到弹性低、防御性好的板块中避险,如医药、酿酒、消费等。可能有人会问,行情不好时清仓不就行行了吗?那是小资金,对于大资金来说是有规定的。比如股票性公募基金仓位有80%限制;私募有交易限制,长时间空仓会被吊销执照的。所以,不管大盘跌成什么样,总有一部分资金在里面交易。

  为什么大盘下跌时,资金会跑向防御性板块那?

  这是因为医药、酿酒、消费等板块有一个共同的特点,经营业绩稳定,受大盘影响较小,同属于低β板块,意思就是公司的基本面波动小,与大盘的联运性差,受大盘影响小。一只股票有业绩支撑和没有业绩支撑,在大盘下跌中的表现最是明显。有业绩支撑的,大盘横盘他上涨,大盘小跌他横盘,大盘大跌他小跌;而没有业线支撑的股票,大盘上涨时,他什么可能都有,但大盘下跌时他跌的更猛。

  比如一只股票,15年牛市时涨了不到一倍,但股灾时跌的也不多,17年A股价值投资掀起热潮,上涨了三倍,18年大盘下跌时,基本就是在横盘。

  如果去分析他的报表的话,稳定的一塌糊涂,外面波浪滔天,我自稳如泰山。这是防御板块共同的属性,他们的业绩受环境影响有限,比如生病了要看病、饿了要吃饭、冷了要穿衣,这些都是人们的基本需求,它们跟经济周期波动相关性不大,不像钢铁、煤炭、水泥之类周期股,国家向基建方面投资大,他们就利润就高;投资少,他们就不好过。

  但也是因为这样,这一类板块注定成不了主角,不管外界经济环境如何变化,都很难有超预期的改变,股市炒的就是预期。当一家企业的业绩出现拐点后,首先会在股市中表现出来。就如当前的券商板块,他的业绩与股市成交量直接挂钩,当成交量不再创新底后,他的业绩拐点来了,但当下的估值还在底位,业绩与估值出现背离,导致了前期的疯涨。

  总结:股票的价格和价值发生了严重的背离后,当业绩一旦出现拐点,就会出现疯狂的走势。但这种情况很难在防御性板块中出现。换言之,在防御性板块中,股票的价格总是在价值附近徘徊,不会跑太远,又因为业绩相对稳定,股票的价值也就相对稳定,所以股价相对稳定。因此,大盘下跌时,资金会到医药板块中避险。

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